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IEDGE – Estado de Flujos de Efectivo, Clasificación y Metodología

Martes, 30 de agosto de 2011 por Homero Soto, archivado en Fondo de maniobra

El Estado de flujos de efectivo es el responsable de mostrar la información de cuanto efectivo ha entrado y salido de la compañía en un periodo determinado.

En este artículo se describirán las clasificaciones que contiene dicho estado y se detallarán los métodos para presentar la información, así como las diferencias entre ellos.

La información financiera referente a los flujos de dinero en una compañía puede clasificarse en 3 grandes rubros:

1.- Actividades de Operación

2.- Actividades de Inversión

3.- Actividades de Financiamiento

Dentro de la primera clasificación, encontraremos todos los flujos que son referentes al giro del negocio. Aquí encontraremos todos los flujos referentes a efectivo recibido de los clientes, pagos a proveedores e intereses tanto cobrados como pagados (mientras provengan de actividades operativas), entre otros. Bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) se permite que una parte de los impuestos se incluya dentro de las actividades de financiamiento o de inversión mientras se tenga identificado específicamente dentro de dichas categorías.

Las actividades de inversión se constituyen por aquellas operaciones de compra y venta en activos de largo plazo, tales como inversión en maquinarias y edificio, activos intangibles. También se consideran dentro de esta clasificación las inversiones de corto plazo en instrumentos de deuda y capital en las que invierte la empresa como bonos corporativos. Se debe prestar atención a los instrumentos de muy alta liquidez o muy corto plazo (certificados sobre deuda o capitales) puesto se consideran como equivalentes de efectivo y son incluidas dentro de las actividades de operación aunque la empresa no se dedique a dicha actividad.

1.- Las actividades de financiamiento se refieren a todas aquellas que permiten a la empresa obtener capital de largo plazo, ya sea en el mercado de deuda (Bancos y prestadoras de servicios financieros) o el mercado de valores (IPO’s y emisión de acciones mediante casas de bolsa). Igualmente en este rubro se incluyen los pagos de capital que asume la empresa como reembolso a sus acreedores. Es importante mencionar que el financiamiento de la compañía mediante sus cuentas por pagar no se considera una actividad de financiamiento; ella está incluida dentro de las actividades de operación.

Las actividades de operación se pueden representar en varios formatos y para ello es posible mostrarse mediante 2 métodos:

  • El Método Directo
  • El Método Indirecto

El método directo muestra la información específica de cada uno de los rubros operativos que resultan de la operación. La ventaja del método directo es que fácilmente podemos reconocer patrones de operación dentro de la compañía y nos facilita observar tendencias; es por ello que las instituciones de financiamiento lo prefieren.

a.- Estado de Flujos de Efectivo por Método directo

El método indirecto muestra el flujo obtenido de la operación mediante una serie de ajustes al resultado de la compañía, proveniente del estado de resultados.

Para los rubros de inversión y financiamiento siempre se sigue el método directo para presentar la información.

 b.- Estado de Flujos de Efectivo por Método Indirecto

 Como se observa, la información presentada es igual, pero el cambio es notorio en las actividades operativas. Esto se debe a que la presentación directa muestra cada uno de los rubros operativos y el método indirecto hace una reconciliación de la utilidad neta. Al final del día, los números siempre serán idénticos.

Cuando se está analizando toda ésta información, es útil cuestionarnos si la empresa genera suficiente dinero desde su operación; Si está obteniendo recursos de las actividades de financiamiento ¿Porqué lo hace? ¿En qué medida es sostenible dicho comportamiento? ¿Cómo impacta en la solvencia de la empresa?

En el siguiente artículo describiré como se prepara un estado de flujos de efectivo y sus vinculaciones que existen entre el estado de balance y el estado de resultados.

¡Muchas gracias y espero sus comentarios!

 

Homero Soto

Profesor de Dirección de Finanzas

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* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.

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4 Respuestas to “IEDGE – Estado de Flujos de Efectivo, Clasificación y Metodología”

  1. avatar fredy dice:

    alguien me podría indicar como funciona el tema de la reclasificación de cuentas en el flujo efectivo, de antemano gracias

  2. avatar Elmer Edmundo Ortiz Martinez dice:

    disculpa la informacion nos es muy util quize poner disculpa

  3. avatar Elmer Edmundo Ortiz Martinez dice:

    gracias la informacion no es muy util

  4. avatar amalia gutierrez dice:

    Buenas tardes Homero, como siempre muy practicos y entendibles tus post.

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