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El Método de Beneficio Económico ó Economic Profit es uno de los nuevos métodos de valoración de empresas.
La diferencia del EP (Beneficio Económico ó Economic Profit) al EVA es que no se hacen conversiones. Esto, no sólo porque el EVA contiene una innumerable cantidad de conversiones, sino que también porque el EVA es un método propietario de SternSteward & Co.
VE = f(Rentabilidad, E[FCF]) (más…)
El Método de Opciones Reales es uno de los nuevos métodos de valoración de empresas.
Una opción es un contrato que confiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un determinado activo subyacente (“undelying asset“), a un precio de ejercicio. Las opciones de compra se les llaman Call y a las de venta se les llaman Put. (más…)
El EVA (Valor Económico Añadido ó Economic Value Added-Approach) es uno de los métodos nuevos de valoración de empresa y su uso es debido a que hoy en día las empresas cotizan en la bolsa, basan su estrategia, principalmente, en la consecución de dos premisas: maximizar el beneficio y maximizar el precio de sus acciones. (más…)
Existen dos formas de calcular el DCF (Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow):
El DCF (Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow) como nuevos método de valoración de empresas es el flujo de fondos operativos, es decir, el generado por las operaciones sin tener en cuenta la deuda financiera, después de impuestos. (más…)
Los métodos que se verán a continuación, a diferencia de métodos más clásicos de valoración de empresas, consideran a la empresa como un proyecto de inversión. Por lo tanto, su valor se determina por los rendimientos futuros que se esperan obtener. En una empresa, la rentabilidad esperada está directamente relacionada con los beneficios que se esperan generar. Estos métodos se basan en la búsqueda del valor de la empresa a través de la estimación de los flujos de fondos futuros que sean capaces de generar. (más…)
El valor medio, como método de valoración de empresas, es una combinación de los dos métodos que acabamos de ver. Se supone que el valor sustancial es el valor mínimo de la empresa, es decir lo que se recibiría por los activos si estos se vendieran por separado. Sin embargo, una empresa tiene más valor en su conjunto que el valor sustancial, ya que el conjunto de activos crea beneficios a futuro.
VE = (a * (sumatorio de activos) + b * f(E[Utilidades]))/ (a+b) (más…)
El método de beneficios descontados, como método de valoración de empresas, al igual que el DCF, se orientan del lado de la utilidad, es decir de las ganancias o flujos de caja esperadas en el futuro y no del valor actual de la empresa como lo hace el método sustancial.
VE = f(E[Utilidades]) (más…)
El valor sustancial, como método de valoración de empresas, corresponde al valor real de los medios de producción, independientemente de la forma en que estén financiados, es decir, estarían constituido por el valor real de todos los bienes y derechos utilizados. No se están considerando los bienes no operativos ni la estructura financiera de la empresa. (más…)
Los métodos más comunes de valoración de empresas son los siguientes:
1.- Métodos clásicos
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