Los métodos que se verán a continuación, a diferencia de métodos más clásicos de valoración de empresas, consideran a la empresa como un proyecto de inversión. Por lo tanto, su valor se determina por los rendimientos futuros que se esperan obtener. En una empresa, la rentabilidad esperada está directamente relacionada con los beneficios que se esperan generar. Estos métodos se basan en la búsqueda del valor de la empresa a través de la estimación de los flujos de fondos futuros que sean capaces de generar. (más…)
IEDGE – Nuevos metodos de valoracion de empresas
Lunes, 23 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaIEDGE – Método del valor medio
Lunes, 23 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaEl valor medio, como método de valoración de empresas, es una combinación de los dos métodos que acabamos de ver. Se supone que el valor sustancial es el valor mínimo de la empresa, es decir lo que se recibiría por los activos si estos se vendieran por separado. Sin embargo, una empresa tiene más valor en su conjunto que el valor sustancial, ya que el conjunto de activos crea beneficios a futuro.
VE = (a * (sumatorio de activos) + b * f(E[Utilidades]))/ (a+b) (más…)
IEDGE – Método de los beneficios descontados
Lunes, 23 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaEl método de beneficios descontados, como método de valoración de empresas, al igual que el DCF, se orientan del lado de la utilidad, es decir de las ganancias o flujos de caja esperadas en el futuro y no del valor actual de la empresa como lo hace el método sustancial.
VE = f(E[Utilidades]) (más…)
IEDGE – Método del Valor Sustancial
Lunes, 23 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaEl valor sustancial, como método de valoración de empresas, corresponde al valor real de los medios de producción, independientemente de la forma en que estén financiados, es decir, estarían constituido por el valor real de todos los bienes y derechos utilizados. No se están considerando los bienes no operativos ni la estructura financiera de la empresa. (más…)
IEDGE – Métodos de valoración de empresas
Lunes, 23 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaLos métodos más comunes de valoración de empresas son los siguientes:
1.- Métodos clásicos
IEDGE – Flujo de Efectivo Operativo u Operative Cash Flow
Domingo, 22 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaEl Flujo de Efectivo Operativo u Operative Cash Flow (OCF) es una de las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja y utilizada en la valoración de las empresas, dentro del área de “Valoración de Proyectos de Inversión” y en general, en todo proceso de planificación financiera. (más…)
IEDGE – Por qué valorar una empresa
Viernes, 20 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaLos motivos para evaluar una empresa pueden ser internos o externos:
1.- Los motivos internos
La valoración de empresas está dirigida a los gestores de la empresa y no para determinar su valor para una posterior venta. Los objetivos de estas valoraciones pueden ser los siguientes: (más…)
IEDGE – Qué es la valoración de empresas
Viernes, 20 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaLa necesidad de valorar las empresas es cada día más necesaria debido fundamentalmente al aumento de fusiones y adquisiciones de los últimos años. Se puede definir la valoración de la empresa como el proceso mediante el cual se busca la cuantificación de los elementos que constituyen el patrimonio de una empresa, su actividad, su potencialidad o cualquier otra característica de la misma susceptible de ser valorada. La medición de estos elementos no es sencilla, implicando numerosas dificultades técnicas. (más…)
IEDGE – Cash Flow de la Deuda ó Debt Cash Flow
Jueves, 19 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaComo una de las diferentes formas de medición del cash flow, el CFD (Debt Cash Flow) es el Flujo de efectivo al servicio de la deuda: El Cash Flow de la Deuda o Pasivo se calcula sumando a los intereses de la deuda más incremento o menos decremento de la deuda, quedando la fórmula así: (más…)
IEDGE – Flujo de efectivo contable o Cash Flow Contable
Jueves, 19 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaComo una de las diferentes formas de medición del cash flow, el CFC (Cash Flow Contable) es tan sólo la suma al beneficio neto, las depreciaciones y amortizaciones del ejercicio, ya que son cargos virtuales, que no implican una salida efectiva de dinero. (más…)
IEDGE – Beneficio antes de Impuestos ó Earnings Before Income & Taxes
Jueves, 19 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaComo una de las diferentes formas de medición del cash flow, el EBIT (Earnings Before Income & Taxes) significa literalmente “Después de impuestos” ó antes de deducir los Gastos Financieros ó Costo Integral de Financiamiento como intereses, leasing y otros. (más…)
IEDGE – Flujo de efectivo para el accionista ó Equity Cash Flow
Jueves, 19 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaComo una de las diferentes formas de medición del cash flow, el ECF (Equity Cash Flow) es el flujo de efectivo residual de la empresa, después de que se han abonado los intereses y los impuestos correspondientes. (más…)
IEDGE – Flujo de Efectivo para el accionista y para los acreedores o Capital Cash Flow
Jueves, 19 de mayo de 2011 por Aurelio GarcíaEl CCF (Capital Cash Flow) es el flujo de fondos total para los inversores y es una de las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja.
El CCF es la suma de los Cash Flows que perciben los inversores, o sean, sus dividendos y cambios en el nivel de deuda e intereses para los obligacionistas. Lo anterior dado en fórmula, sería: (más…)
